WACC - पूंजी की लागत का संकेतक था। राजधानी WACC की लागत: उदाहरण और गणना सूत्र

आधुनिक बाजार अर्थव्यवस्था किसी भी संगठन को संपत्ति के मूल्य के गठन के लिए योगदान देता है। यह सूचकांक विभिन्न नकदी प्रवाह के प्रभाव में बनाया जाता है। अपनी गतिविधि के दौरान कंपनी अपने और उधार ली गई पूंजी का उपयोग करता है। इन नकद कोष, अपनी संपत्ति के रूप में डालने का कार्य प्रवाह के सभी।

WACC - कंपनी के वित्त पोषण के प्रत्येक स्रोत की लागत का संकेतक था। इस काम के चक्र का उचित प्रदर्शन सुनिश्चित करता है। राजधानी स्रोतों की लागत को नियंत्रित लाभ को बढ़ाने के लिए अनुमति देता है। क्योंकि यह एक महत्वपूर्ण कारक जरूरी विश्लेषकों द्वारा देखा जाता है। प्रस्तुत विधि का सार आगे विचार किया जाएगा।

अवलोकन

, который впервые начал рассматриваться аналитиками в середине прошлого столетия. राजधानी (WACC) की भारित औसत लागत - एक संकेतक है, जो पहली पिछली सदी के मध्य में विश्लेषकों विचार शुरू कर दिया है। ऐसे मिलर और मोदिग्लिआनी के रूप में इसकी गढ़ा जाना जाता अर्थशास्त्रियों। वे पूंजी की भारित औसत लागत पर विचार करने के लिए पेशकश की है। यह सूचक परिभाषित और अब संगठन की संपत्ति में से प्रत्येक के शेयर की कीमत जब तक है।

आकलन करने के लिए धन की प्रत्येक स्रोत इसे छूट जाता है। इस तरह, वापसी की दर की गणना, और फिर व्यापार की लाभप्रदता है। इस संगठन की प्रक्रिया में अपने वित्तीय संसाधनों के निवेशक उपयोग के लिए भुगतान की न्यूनतम राशि निर्धारित करता है।

омпании определяется при оценке структуры капитала. सूचकांक WACC का स्कोप निर्धारित ompanii जब पूंजी संरचना का आकलन। इसकी लागत प्रत्येक श्रेणी के लिए समान नहीं है। यही कारण है कि कीमत अलग से प्रत्येक के वित्त पोषण के स्रोत द्वारा निर्धारित होता है। यील्ड भी इक्विटी में से प्रत्येक के अलग वर्ग के लिए गणना की जाती है। इन मानकों और उनके आकर्षण की लागत के बीच अंतर नकदी प्रवाह का मूल्य निर्धारित करने के लिए। परिणाम प्राप्त छूट दी गई है।

वित्तीय स्रोतों

которой будут представлены далее, требует вникнуть в организацию финансирования деятельности компании. गणना जिनमें से नीचे प्रस्तुत किया जाएगा के लिए राजधानी WACC, उदाहरण और सूत्र की लागत, कंपनी के वित्त पोषण के संगठन में अंतर्दृष्टि की आवश्यकता है। संपत्ति, किसी संगठन द्वारा प्रबंधित संतुलन के सक्रिय पक्ष में प्रतिनिधित्व किया। फंड कि इन फंडों (कच्चे माल, उपकरण, अचल संपत्ति और इतने पर। डी), निष्क्रिय में संकेत: आकार दिया। दोनों पक्षों ने हमेशा बराबर संतुलन कर रहे हैं। यदि यह वित्तीय बयान गलतियों में, नहीं है।

सभी कंपनी सबसे पहले अपने स्वयं के स्रोतों का उपयोग करता। इन निधियों संगठन की स्थापना के स्तर पर बनते हैं। बाद के वर्षों में यहां काम लाभ का हिस्सा शामिल (बनाए रखा कहा जाता है)।

कई कंपनियों ने उधार ली गई पूंजी का उपयोग करें। यह कई मामलों में सलाह दी जाती है। एक ही समय संतुलन पर मॉडल कुछ ऐसा दिखाई देगा:

0.9 + 0.1 = 1, जहां 0.9 - इक्विटी, 0.1 - क्रेडिट धन।

प्रत्येक सबमिशन श्रेणियों अलग से विचार किया जाता है, इसका मूल्य निर्धारित करने। यह यह संभव बैलेंस शीट संरचना का अनुकूलन करने में आता है।

गणना

पहले से ही उल्लेख किया है, WACC - इक्विटी पर औसत प्रतिफल का एक उपाय। इसकी परिभाषा के लिए पारंपरिक सूत्र लागू होता है। सामान्य स्थिति में, गणना पद्धति इस प्रकार है:

WACC = एसी * प्रतिलिपि + सी * डी एस, जहां डी एस और डी एस - इक्विटी और समग्र संरचना में ऋण का प्रतिशत शेयर, प्रतिलिपि और शर्तें - अपने स्वयं के और क्रेडिट संसाधनों के बाजार मूल्य।

आयकर के लिए खाते में करने के लिए, यह उपरोक्त सूत्र के पूरक के लिए आवश्यक है:

WACC = एसी * तटरक्षक (एनपी -1) + Dz * सी, जहां NP - आयकर।

यही कारण है कि सूत्र सबसे अधिक विश्लेषकों के साथ प्रयोग किया प्रबंधकों है। के रूप में राजधानी की औसत कीमत के लिए विरोध भारित औसत लागत, सूचनात्मक सूचक है।

छूट

ситуации на рынке капитала. WACC दर पूंजी बाजार पर स्थिति पर निर्भर करता है। कारोबारी माहौल में मौजूदा रुझान के साथ कंपनी के मामलों की वास्तविक स्थिति से संबंधित करने में सक्षम होने के लिए, छूट की दर लागू होता है।

कंपनी के लिए वित्त पोषण के प्रत्येक स्रोत के उपयोग की लागत से आता है। लाभांश शेयरधारकों और ऋणदाताओं को भुगतान - ब्याज। यह दर अनुपात के रूप में या मौद्रिक रूप में व्यक्त किया जा सकता है। अक्सर, सूत्रों के वित्तपोषण की लागत ब्याज के रूप में कर रहे हैं।

बैंक से लोन की लागत, उदाहरण के लिए, वार्षिक ब्याज द्वारा निर्धारित किया जाएगा। इस छूट की दर। इक्विटी पूंजी के लिए, यह आंकड़ा वापसी के लिए जरूरी दर है कि समाज द्वारा इस्तेमाल के लिए अपने अस्थायी रूप से मुक्त कोष से प्रतिभूतियों के मालिकों द्वारा की उम्मीद है के बराबर हो जाएगा।

खुद स्रोतों की लागत

который учитывает в первую очередь стоимость собственного капитала. WACC - एक संकेत है कि मुख्य रूप से इक्विटी की लागत को ध्यान में रखता है। किसी भी संगठन में यह है। शेयरधारकों को अपने समाज की गतिविधियों में निवेश करके प्रतिभूतियों खरीदते हैं। समीक्षाधीन अवधि के अंत में वे लाभ के लिए चाहते हैं। कर के बाद शुद्ध लाभ के इस हिस्से के लिए प्रतिभागियों के बीच वितरित किया जाता है। अन्य भाग उत्पादन के विकास के लिए निर्देशित किया गया है।

अधिक कंपनी लाभांश उच्च इसके शेयरों के बाजार मूल्य का भुगतान करेगा। हालांकि, अपने स्वयं के विकास में कोई धन, संगठन अपने प्रतियोगियों से तकनीकी विकास में पिछड़ने का खतरा चलाता है। इस मामले में, यहां तक कि उच्च लाभांश स्टॉक एक्सचेंज में शेयरों के मूल्य में वृद्धि नहीं होगी। यह सब धन के वित्तपोषण के इष्टतम आकार निर्धारित करने जरूरी है।

आंतरिक संसाधनों की लागत का निर्धारण करना मुश्किल है। छूट खाते में उम्मीद शेयरधारक रिटर्न लेने किया जाता है। यह उद्योग के औसत से कम नहीं होना चाहिए।

विश्लेषण पहलुओं

должна рассматриваться в аспекте рыночных или балансовых показателей. राजधानी WACC की लागत बाजार के पहलू या बैलेंस शीट में देखी जानी चाहिए। संगठन शेयर बाजार पर अपने शेयरों में व्यापार का संचालन नहीं करता है, सूचकांक का प्रतिनिधित्व करती दूसरी विधि से गणना की जाएगी। इस लेखांकन इस्तेमाल किया डेटा के लिए।

संगठन मुक्त व्यापार के शेयरों द्वारा अपनी ही राजधानी बनाता है, आकृति में अपनी बाजार मूल्य के पहलू देखा जाना चाहिए। ऐसा करने के लिए, विश्लेषक नवीनतम उद्धरण के परिणामों को ध्यान में रखता। बकाया शेयरों यह आंकड़ा से गुणा की संख्या। यह प्रतिभूतियों की असली कीमत है।

इसी सिद्धांत संगठन की प्रतिभूतियों के पोर्टफोलियो के सभी घटकों पर लागू होता है।

उदाहरण

необходимо рассмотреть представленную методику на примере. सूचकांक WACC का मूल्य निर्धारित करने के लिए, यह उदाहरण के विधि पर विचार करना आवश्यक है। मान लीजिए कंपनी के वित्तीय 3.45 मिलियन रूबल कुल संसाधनों पर अपने काम के लिए आकर्षित किया। यह पूंजी की भारित औसत लागत के सूचकांक की गणना करने के लिए आवश्यक है। इस खाते में कुछ और डेटा ले जाया जाएगा।

कंपनी में स्वयं के वित्तीय स्रोतों 25 लाख रूबल की राशि में निर्धारित कर रहे हैं। उनकी उपज (बाजार मूल्य के अनुसार) 20% है।

ऋणदाता 0.95 करोड़ रूबल की राशि में कंपनी अपने धन दिया है। निवेश पर वापसी के लिए जरूरी दर इसके बारे में 18% है। जब 0.19% की राजधानी की भारित औसत लागत का उपयोग कर।

निवेश परियोजना

позволяющий рассчитать оптимальную структуру капитала для компании. WACC - एक संकेत है कि आप कंपनी के लिए इष्टतम पूंजी संरचना की गणना करने के लिए अनुमति देता है। निवेशकों को कम से कम जोखिम के साथ सबसे अधिक लाभदायक परियोजनाओं में उनके अधिशेष निधियों का निवेश करने की मांग की। विशेष रूप से अपने स्वयं के संसाधनों के माध्यम से अपनी गतिविधियों के लिए कंपनी के वित्त पोषण की ओर से स्थिरता में सुधार। हालांकि, संगठन अतिरिक्त स्रोतों के उपयोग से लाभ खो देता है। इसलिए, उधार ली गई रकम में से कुछ सतत विकास के लिए कंपनी द्वारा इस्तेमाल किया जाना चाहिए।

निवेशक एक योगदान है कि क्या यह निर्धारित करने के लिए पूंजी की कंपनी की भारित औसत लागत आकलन करता है। कंपनी ऋणदाता के लिए सबसे अनुकूल परिस्थितियों प्रदान करना चाहिए। स्थिरता संकेतक समय के साथ खराब हो गए हैं, तो ऋण की एक बड़ी राशि जमा, निवेशक इस तरह के एक संगठन की गतिविधियों के वित्तपोषण के लिए सहमत नहीं है। इसलिए इष्टतम पूंजी संरचना का चुनाव किसी भी कंपनी के रणनीतिक और वर्तमान योजना बनाने में एक महत्वपूर्ण कदम है।

средневзвешенной стоимости финансовых источников. वित्त पोषण के स्रोतों की औसत लागत का एक उपाय - निष्कर्ष है कि WACC के लिए ऊपर की ओर जाता है सब के सब। इस आधार पर निर्णय संगठन की पूंजी की संरचना पर किया जाता है। इष्टतम अनुपात पर काफी कंपनी मालिकों और निवेशकों के मुनाफे में वृद्धि कर सकते हैं।